来自 财经 2019-12-27 19:28 的文章

欧洲经济节节下滑回暖乏策

原标题:欧洲经济节节下滑 回暖乏策

  多家机构发布的最新数据显示,随着经贸争端形成的外部冲击加剧,加上内部制造业遇冷和投资不足,2019年欧洲经济堪忧,部分核心经济体滑落至衰退边缘。随着货币宽松政策操作空间逾发缩小,欧洲经济更是步履维艰,经济回暖缺乏良策。

  欧洲经济面临衰退风险

  国际货币基金组织(IMF)日前发布的预测报告显示,欧元区第四季度经济面临萎缩风险,预计2019年欧洲实际GDP增长率仅为1.4%,跌至2013年以来的最低水平。欧盟委员会近期也将2019年和2020年经济增速预期分别下调至1.1%和1.2%,预计欧元区通胀均为1.2%。欧洲央行发布的12月经济报告指出,尽管三季度欧元区0.2%的经济增速略高于此前预期,但全球贸易依然低迷、各种不确定因素依然存在,经济疲弱状况将延续至四季度及2020年初。欧洲央行预计2019年欧元区经济增速为1.2%。

  欧盟委员会指出,贸易紧张局势挫伤了投资、制造业和国际贸易,给欧洲经济带来负面影响。外部环境对经济发展的支持力度大幅减弱,不确定性加大,这对正在进行结构调整的欧洲制造业影响尤为显著。

  欧盟委员会副主席东布罗夫斯基斯表示,未来欧元区经济面临多重挑战,包括贸易争端带来的不确定性,地缘政治紧张局势升级,制造业持续疲软,以及英国“脱欧”相关风险等。

  反映实体经济运行状况的制造业采购经理人指数同样不理想。欧元区12月制造业PMI初值由11月的46.9降至45.9,连续第11个月低于荣枯线。

  IHS Markit的专家称:“2019年欧元区经济恐创下2013年以来最差表现,企业正艰难应对需求近乎停滞和来年前景黯淡的不利因素。目前经济并无改善的迹象,新订单的增长仍处于停滞状态,新增就业机会降至五年多来的最低水平。”IHS首席商业经济学家威廉姆森表示,根据12月PMI数据,欧元区第四季度经济增长率可能仅有0.1%。

  惠誉国际信用评级有限公司近期也发布报告,警告欧元区正陷入低增长、高债务的恶性循环,可能触发一系列政府债券评级下调。报告认为,欧元区国家可能重蹈日本自上世纪九十年代以来的通缩覆辙,其中,希腊、意大利和葡萄牙风险最大。

  夏季以来,欧洲市场开始弥漫欧元区经济“日本化”的担忧,相似的征兆包括政府债券收益率跌至创纪录水平、通胀率难达预期水平、经济增长疲弱、欧洲央行难以退出资产购买等。

  惠誉欧洲主权评级业务主管埃德·帕克说,欧元区国家人口老龄化加剧,金融机构抵御国际金融危机和债务危机能力不足,同样引人担忧。帕克认为,与日本不同的是,欧元区尚未经历全面通缩,如果发生这种情况,欧元区国家的财政状况会显著恶化,可能伴随经济“极端下行”风险。

  惠誉报告认为,欧元区国家众多,经济基本面差异大,应对经济停滞风险的挑战更大。

  核心国家经济艰难前行

  与十年前欧债危机“边缘”国家债务爆雷不同,此轮经济困境降临到核心国家,德国、法国、英国经济艰难前行。

  曾经的欧洲经济“火车头”德国在年末步入衰退边缘,虽然勉强避免了连续两个季度经济萎缩,但工业部门已陷入困境。德国联邦统计局数据显示,德国10月工业产出同比下降5.3%。英国《金融时报》报道称,德国庞大的工业部门正遭遇10年来最严重衰退。

  因修改退休制度削减福利遭到多个行业抵触,法国国内爆发大规模罢工,严重的社会问题不断冲击经济前景。

  法国统计局近日发布的调研报告显示,法国大罢工正对经济部门产生局部性影响,特别是交通运输、旅游、酒店餐饮、地区贸易及部分工业部门。随着大罢工持续,未来负面冲击将蔓延至更多经济领域,进一步放大法国经济的脆弱性。法国统计局认为,大规模罢工每持续10天将对当季经济增长造成约0.1个百分点的损失。鉴于当前的罢工规模及发展趋势,法国四季度经济增速将降低0.1至0.3个百分点。

  英国经济在2019年也受到产业外流和贸易不确定的冲击。数据显示,三季度英国经济环比增长0.3%,在二季度萎缩0.2%后止跌回升,避免了技术性衰退。11月服务业、制造业及建筑业采购经理人指数等先导性指标显示,英国第四季度经济增长将步履蹒跚。

  自宣布“脱欧”以来,英国经济活动受到持续的实质性影响。2019年英镑贬值,推高进口商品和服务价格,导致英国民众生活水平下降;许多工厂企业延续了搬迁潮,对英商业投资大幅减少,外资持续观望,举棋不定。

  宽松货币政策副作用渐显